前言：

特朗普上任后频繁“出招”，包括计划增加半导体产品关税，削减科研经费，签署《美国优先投资政策》备忘录，重新审视《芯片与科学法案》、计划加大对半导体设备出口中国的限制力度等。这些“招数”就像双刃剑，对我国芯片产业既存在直接或间接的影响，也存在机遇。

一是“加关税”会影响我国芯片“出海”

特朗普执政后就迫不及待地拿起“关税大棒”，计划从2025年4月起对进口芯片产品加征25%甚至更高的关税。尽管中国对美直接出口芯片产品的规模不大，但“高关税”会对全球芯片产能布局产生结构性的影响，像存储器、算力芯片等更多的关键芯片产能会被迫转向美国本土，从而引发三星、海力士等跨国芯片厂商在中国投资意愿的下降。由于我国芯片出口结构中加工贸易和保税物流占比超过80%，因此关税的增加，将间接影响在我国生产的芯片产品出口数量和规模。

二是“备忘录”会影响中美芯片双向投资

特朗普在2月下旬签署的《美国优先投资政策》备忘录，进一步为我国芯片企业出海设置障碍。最值得关注的是，这个备忘录在政策措施上特别提出，为减少美国投资者对中国投资的兴趣，将暂停或终止《中美双边税收协定》。《中美双边税收协定》起始于1984年，一旦被废止，不仅在中国投资的美国芯片企业会面临双重税收的负担，进而影响其在华投资决策，我国芯片企业赴美业务安排和交易也将面临税负成本的大幅攀升。

三是“强限制”会影响我国芯片国产化进程

最新报道显示，特朗普上任后正酝酿扩大对华半导体出口管制范围，比如进一步限制英伟达算力芯片的数量和类型，并继续加大制裁特定中国企业。此外，还对日本、荷兰等盟国进行施压，要求他们配合美国升级对中国芯片行业的限制措施，例如限制一些日荷的半导体设备厂商对在华半导体设备提供维护服务。拜登离任之前已经密集出台了一系列出口管制新规，特朗普上任后如此快速地就要“加码”，也将面临一定难度：一方面，现在美国内部正在对关键的机构进行人事调整，可能需要数月时间才有可能产生任何新的美国法规；另一方面，日本、荷兰这些盟国是否会更愿意接受“施压”也仍有待观察。因此，美国放出“强限制”的风，有可能是为与中国的谈判增加筹码。不过可以预期的是，现在美国对中国芯片产业的限制已经趋于全面封锁，一旦加强限制，无疑会影响我国芯片国产化进程。

除了上述三点，特朗普政府近期还将联邦政府的改革“大刀”挥向科研领域

大幅削减研究所和高校的科研经费，虽然与芯片行业不直接相关，但是在一定程度上反映出特朗普对科研的消极态度，这种“动刀”行为也会导致部分高水平专家级人才主动离开美国，同时降低中国高质量学生群体赴美留学意愿，间接强化我国在芯片领域的人才培养基础。

此外，特朗普政府正寻求重新审视美国2022年《芯片与科学法案》的拨款条件，比如对所有法案直接资助协议中某些不符合特朗普总统行政命令和政策的条件进行审查，并暗示已推迟部分即将发放的补贴拨款。尽管目前尚不清楚具体哪些条款需要被修改，但《芯片与科学法案》无法顺利如期执行，将是美国向未来芯片投资发出的一个“政策前景高度不确定”的明显信号，这反过来也会对美国向芯片行业注入新的投资产生寒蝉效应。

朱 晶

研究员

兼任北京半导体行业协会副秘书长

长期关注研究集成电路

新一代信息技术领域

编辑：张　华

审核：赵佳菲